Einige Gedanken zu Quant DeFi-Strategien

Was ist anders für Quants in der DeFi-Welt?

Bei IntoTheBlock haben wir viel an quantitativen Handelsstrategien für DeFi-Protokolle gearbeitet. Ein Teil dieser Arbeit hat uns gezwungen, viele unserer Ideen des DeFi-Ökosystems aus der Perspektive einer Daten-First-Perspektive zu bewerten. Obwohl sich das Universum der DeFi-Quant-Strategien noch in einem sehr frühen Stadium befindet, gibt es einige interessante Ideen, die unsere These über diesen Marktbereich beeinflussen. Heute möchte ich einige dieser Ideen teilen, die die Grundlagen eines Frameworks für das Entwerfen von Quant-Strategien im DeFi-Raum umreißen.

Ich möchte die Analyse in drei grundlegende Abschnitte unterteilen. Schauen wir uns zunächst einige Elemente an, die DeFi zu einem einzigartigen Markt für quantitative Modelle machen. Lassen Sie uns danach darüber nachdenken, wie sich quantitative DeFi-Strategien entwickeln könnten. Nehmen wir uns zum Schluss ein paar Minuten Zeit, um den Begriff des Risikos und seine Veränderungen im Kontext von DeFi zu untersuchen.

Drei Merkmale, die DeFi zu einem einzigartigen Markt für Quants machen

DeFi ist aufgrund seiner Finanzdynamik ein sehr einzigartiger Markt, und diese Faktoren quantifizieren die Modelle im Weltraum erheblich. Aus quantitativer Sicht gibt es drei Merkmale, die DeFi zu einem einzigartigen Spielplatz für Handelsstrategien machen:

1) Vollständig beobachtbare Umgebung

Eines der Hauptunterscheidungsmerkmale von DeFi ist, dass jede Interaktion unveränderlich in öffentlichen Büchern aufgezeichnet wird. Dieses Phänomen führt zu einem eindeutigen Satz von Datenpunkten, die eindeutige Signale für Quantmodelle erzeugen können. Darüber hinaus ermöglicht dieses Maß an Transparenz und das Fehlen von Vermittlern die Erstellung genauerer Vorhersage- und Simulationsmodelle, die in quantitativen Handelsstrategien verwendet werden können.

2) Programmierbar

Die Programmierbarkeit ist aus quantitativer Sicht wohl das größte Unterscheidungsmerkmal von DeFi. Die Idee, dass alle Bausteine ​​einer Handelsstrategie von der Kreditaufnahme über die Ausführung bis hin zur Versicherung über programmierbare intelligente Verträge verfügbar sind, ermöglicht einen höheren Automatisierungsgrad bei quantitativen Strategien und die Schaffung von Modellen, die auf den traditionellen Kapitalmärkten einfach unmöglich sind.

3) Regelmäßig ineffizient

Quant-Modelle versuchen, Ineffizienzen auf den Finanzmärkten regelmäßig auszunutzen. In einigen Zusammenhängen lassen sich die Ursprünge der modernen quantitativen Finanzierung auf die Black-Sholes-Formel zurückführen, mit der versucht wird, Ineffizienzen auf den Optionsmärkten zu identifizieren. In DeFi sind Ineffizienzen kein Fehler, sondern eine Funktion. Mechanismen wie automatisierte Market Maker (AMMs) nutzen Ineffizienzen als erstklassiger Bürger, und dies wird sich in naher Zukunft wahrscheinlich nicht ändern. Aus dieser Perspektive ist eine gute Möglichkeit, den DeFi-Markt als „regelmäßig ineffizient“ zu kategorisieren, was auch bedeutet, dass die Möglichkeiten für Quant-Strategien ein reguläres Element des Marktes sein werden.

Ein evolutionärer Weg zu Quant DeFi-Strategien

Eine weitere wichtige Idee, die Sie berücksichtigen sollten, wenn Sie über quantitative Strategien im DeFi-Wort nachdenken, ist, wie sich diese im Laufe der Zeit entwickeln werden. Heutzutage gibt es viele der profitabelsten Möglichkeiten in diesem Bereich in Bereichen wie der Ertragslandwirtschaft, die sehr opportunistisch sind und auf einem bestimmten Ereignis basieren. Ein weiteres Universum von Strategien basiert auf der Geschwindigkeit der Handelsausführung. Wir glauben, dass sich der DeFi-Quantraum allmählich zu Strategien entwickeln wird, die mehr Intelligenz und weniger Geschwindigkeit oder Opportunismus nutzen. Während die Größe dieser einzelnen Gelegenheiten abnehmen könnte, wird die Anzahl und Vielfalt wahrscheinlich zunehmen.

Eine weitere Dimension zur Kategorisierung von DeFi-Quant-Strategien basiert auf deren Ausführungs-Footprint. Aus dieser Perspektive sind einige Strategien auf ein einzelnes DeFi-Protokoll spezialisiert, während andere mehrere nutzen oder sogar in den CeFi-Raum übergehen.

Über Risiko nachdenken

Risiko ist eine der Ideen, die sich im DeFi-Bereich vollständig ändern. In einer extremen Perspektive gehen die traditionellen Risikokonzepte für Quant-Strategien in der DeFi-Welt aus dem Fenster. Stattdessen müssen sich Quants mit anderen Risikovektoren befassen, die auf den traditionellen Kapitalmärkten nicht existieren.

Dies sind einige der Ideen, die wir untersucht haben, um einen Rahmen für Quant-Strategien in DeFi zu skizzieren. Wie immer ist Feedback willkommen und erwünscht 😊