Zwei Blockchain-Start-ups bieten sehr unterschiedliche Wetten auf die Zukunft des Bitcoin-Bergbaus.

Der Artikel wurde ursprünglich am 24. Oktober 2018 von Peter Lee auf EUROMONEY veröffentlicht.

Argo bietet dem kleinen Kerl Crypto Mining auf dem neuesten Stand der Technik als Service an, aber die Vertrauenskette von COTI kann Bergleute insgesamt beseitigen.

Banker warten gespannt auf den Börsengang von Bitmain in Hongkong, dem dominierenden Anbieter von Computerhardware für Cryptocurrency Miner, der im ersten Halbjahr 2018 einen Umsatz von 2,8 Milliarden US-Dollar erzielte. Aber sie fragen sich, welche Bewertung öffentliche Investoren letztendlich für ein Unternehmen haben werden hat bereits 872 Millionen US-Dollar an privaten Mitteln aufgebracht – mit einer im August abgeschlossenen Venture-Runde in Höhe von 422 Millionen US-Dollar, an der unter anderem die Temasek Holding teilnahm – vergessen wir nicht Argo Blockchain.

Crypto ana l ysts haben in den letzten Monaten zu verschiedenen Zeitpunkten eine Bewertung für Bitmain, das 2013 gegründet wurde und seinen Hauptsitz in Peking hat, in Höhe von 15 bis 50 Milliarden US-Dollar ausgesprochen.

Argo wurde im Dezember 2017 gegründet und hat seinen Hauptsitz in London. Die meisten Niederlassungen befinden sich jedoch in Kanada. Argo ist ein viel kleineres Unternehmen, dessen Marktkapitalisierung nur einen Bruchteil davon ausmacht. Aber es ist bereits an der Londoner Börse notiert und hat durch eine Platzierung im August 2018 25 Millionen Pfund gesammelt, um eine neue Plattform aufzubauen.

Wir hatten Software-as-a-Service, Banking-as-a-Service und Blockchain-as-a-Service.

Argo bietet jetzt Mining-as-a-Service an.

Abonnementpakete

Derzeit wird hochmoderne Blockchain-Mining-Hardware geleast, um Server-Racks aufzubauen und Abonnement-Pakete für Einzelhandelsbenutzer zu verkaufen, um diese Mining-Kapazität im industriellen Maßstab zu mieten und Zahlungen in abgebauten Kryptowährungen zu erhalten.

Diese Abonnement-Pakete reichen von 49 US-Dollar pro Monat bis 499 US-Dollar pro Monat und ermöglichen den Abbau in Bitcoin Gold, Ethereum, Ethereum Classic, Zcash, Komodo und Horizen, wobei Bitcoin selbst ab Anfang November erhältlich sein wird.

Zwei Dinge treffen Euromoney sofort. Erstens setzen die Leute hinter Argo Blockchain offensichtlich auf das Wachstum der Kryptowährung, aber sie fördern nicht auf eigene Rechnung, und dies ist kein Investitionsschema für Krypto-Assets. Stattdessen ziehen sie es vor, dass Abonnenten das Risiko der Volatilität von Krypto eingehen, während sie selbst in harter Fiat-Währung bezahlt werden. Vielen Dank.

Obwohl jedes Unternehmen nur dann erfolgreich ist, wenn seine Kunden glauben, dass sie davon profitieren, sieht das ein wenig niedlich aus.

Ihr Timing ist ebenfalls faszinierend.

Diese erfolgreiche Börsennotierung, die nur acht Monate nach der Gründung des Unternehmens erfolgt, ist ebenso ein Zeichen des Vertrauens der Anleger in die Serienunternehmer hinter Argo Blockchain – insbesondere den Vorstandsvorsitzenden Jonathan Bixby und den Geschäftsführer und Präsidenten Mike Edwards – und deren Erfolgsbilanz bei der wiederholten Unterstützung und dem erfolgreichen Ausstieg aus Technologie-Start-ups, da dies das Geschäftsmodell selbst beeinträchtigt.

Als Argo Blockchain im August auf den Markt kam, war Bitcoin gegenüber dem Hoch vom Dezember 2017 um 64% und Ethereum um 70% gefallen.

Ethereum ist seitdem weiter gefallen.

“Die enorme Volatilität in Bezug auf Kryptowährung und die damit verbundene Technologie ist für uns nicht neu”, sagt Edwards gegenüber Euromoney. „Eine Sache, die wir gelernt haben, ist der enorme Vorteil, am Ende eines Bullenlaufs ein Unternehmen aufzubauen, nachdem der massive anfängliche Hype nachgelassen hat. Alles wird zum Verkauf angeboten und Sie können strategisch bauen. “

Der schnelle Schritt zur Kapitalbeschaffung war dafür entscheidend. Edwards sagt: „Wir haben ab 2012 persönlich in Krypto investiert, bestimmte Börsen beraten und gleichzeitig Krypto gehalten, verkauft und gehandelt. Und 2014 haben wir erstmals begonnen, die Möglichkeiten im Bergbau zu prüfen. Was klar wurde, ist, dass man im industriellen Maßstab abbauen muss, um erfolgreich zu sein. Dies wirft wiederum drei weitere Anforderungen auf: Zugang zu erheblichem Kapital zum Erwerb der Technologie; Zugang zu geistigem Eigentum, um es hocheffizient einzusetzen; und Zugang zu billigen Energiequellen. “ Er fügt hinzu: „All das ist für den Einzelnen unmöglich.“

Demokratisierung des Bergbaus

Argo Blockchain behauptet, Crypto Mining zu demokratisieren und es für Leute wie Sie und mich zu öffnen. “Ihre durchschnittliche Person konnte ein Bergbau-Rig nicht zum Leuchten bringen”, sagt Edwards. “Wir betrachten uns als ziemlich technische Leute und haben ein Linux-basiertes Rig erworben, aber festgestellt, dass wir ohne billigen Strom keine nennenswerten Fortschritte erzielen können.”

Hier hat es geholfen, Kanadier zu sein. Edwards sagt: „Die kanadische Regierung hat – wie auch andere Regierungen, zum Beispiel in Schweden – erhebliche Wasserkraftwerke installiert, um industrielle Nutzer in der Nähe dieser Dämme anzuziehen. Aber das ist nicht passiert. Zum Beispiel wird jetzt viel Strom von Quebec nach New York übertragen. Wir können lokale Nutzer dieses Ökostroms sein und die geringen Kosten nutzen. “

In Sachen Hardware will Argo flexibel sein. Edwards sagt: „Sie sehen, dass Unternehmen in einem großen Schritt große Mengen an Kapital für neue Technologien ausgeben und dann mit Hardware stecken bleiben, die schnell veraltet ist. Bitcoin-Mining ist ein sehr schnelllebiger Bereich. Wir begannen mit Grafikprozessoren (GPUs), die fast das Schweizer Taschenmesser des Crypto Mining sind. Wir verwenden jetzt überwiegend anwendungsspezifische integrierte Schaltkreise (ASICs). “

Krypto-Nerds sagen Euromoney, dass es sich um kleine, schnelle und effiziente Crypto-Mining-Computer handelt, dass ihnen jedoch die Flexibilität fehlt, sich an neue Algorithmen für neue Währungen anzupassen, mit einem ernsthaften Redundanzrisiko, wenn neue Kryptos wirklich abheben.

Edwards glaubt, dass Argo Blockchain eine Antwort hat.

„Alle sechs bis acht Monate kommen neue Maschinen heraus, und wir sehen große Veränderungen in der Verarbeitungsleistung. Da wir eine Vorreiterrolle für Crypto Miner sind, deren Abonnementbedarf über unserer derzeitigen Kapazität liegt, fügen wir ständig neue Geräte hinzu. Wir bleiben also nicht bei alten Kits. Wir neigen dazu, Maschinen zu leasen, anstatt sie zu kaufen, und versuchen, Beziehungen zu den führenden Chipherstellern aufzubauen, um frühzeitig Zugang zu neuen Maschinen zu erhalten, wenn diese zum ersten Mal erscheinen. “ Er fügt hinzu: „Wir glauben, dass wir uns noch in Blockhain 1.0 befinden, aber dass wir uns schnell an neue Protokolle anpassen können.“

Geschäftsrisiko

Ein großer Teil des Geschäftsrisikos für Argo Blockchain, ähnlich wie für Zeitschriftenverlage, hängt von den Kosten für die Gewinnung neuer Abonnenten, ihrer Abwanderungsrate und dem Lebenszeitwert von Abonnements ab. Während der Zeitpunkt des Starts von Argo – wenn alles zum Verkauf steht – für Bitmain möglicherweise kein gutes Signal ist, wenn es in diesem Jahr schweben will, sind seine Gründer All-in auf Krypto.

Der Geschäftsplan sieht vor, von den rund 400 Testabonnenten, als Argo im August zum ersten Mal an der Londoner Börse notiert war, bis zum Ende des ersten Betriebsjahres auf 30.000 zu steigen, 140.000 am Ende des zweiten Jahres und mehr als eine Million nach dem dritten Jahr.

Im Oktober veröffentlichte Argo eine aufsichtsrechtliche Pressemitteilung, dass das ursprüngliche Ziel von 3.800 Abonnenten nach dem ersten Monat überschritten wurde.

“Das war eine herkulische Anstrengung, aber sie hat uns sehr zuversichtlich gemacht”, sagt Edwards. Er fügt hinzu: „Wir versuchen, unsere Bevölkerungszahl zu definieren. Es ist größtenteils tausendjährig, urban und nicht in Asien, hauptsächlich in Nordamerika, Europa, Südafrika und Australasien. Es gibt viele Studien und Statistiken darüber, wie viele Benutzer Zugriff auf Kryptos haben, von denen einige möglicherweise auch am Mining interessiert sind. Ethereum hat fast 40 Millionen Adressen. Es gibt Prognosen, dass letztendlich bis zu einer Milliarde Millennials Kryptos verwenden werden – obwohl natürlich nicht alle meine abbauen werden.

„Wir brauchen nur einen Bruchteil dieser Summe. Coinbase hat 20 Millionen Benutzer. Wir könnten die Coinbase des Crypto Mining sein. “

Natürlich könnte viel schief gehen. Die Krypto-Modeerscheinung könnte vorübergehen. Während die Theorie fortbesteht, dass Ineffizienzen im Zahlungssystem die Kosten für Händler, die sie dann an die Verbraucher weitergeben, erheblich erhöhen, wurde die Kohorte der frühen Anwender von Krypto nicht von der Masse der Bevölkerung in eine breite Akzeptanz verfolgt.

Geld funktioniert gut genug für die meisten Menschen, die lieber mit Ineffizienzen fertig werden möchten, als ihre Brieftaschen zu hacken und Vermögen zu stehlen, ohne dass eine Bank oder eine zentrale Behörde in einer Welt, in der nur Code Gesetz ist, angesprochen werden kann.

Das bestehende Finanzsystem könnte sein Angebot verbessern. Die Aufsichtsbehörden könnten ernsthaft gegen Falschgeld vorgehen.

Vielleicht am relevantesten könnte sich Krypto außerhalb des Bergbaus entwickeln.

Mining ist eine Funktion der Anforderung eines Arbeitsnachweises für die Bitcoin-Blockchain: Blockchain 1.0. Dies erhöht die Anforderungen an eine enorme Rechenleistung und einen enormen Energieverbrauch.

Ethereum arbeitet bereits seit einiger Zeit an einem Nachweis des Einsatzes und benötigt eine geringere Computerkapazität und -leistung mit Blöcken, die von Marktteilnehmern mit einem ausreichenden Anteil am System bestätigt wurden, damit sie nicht versuchen, ihre Ausgaben zu verdoppeln, aus Angst, das Ganze zu untergraben und ihren eigenen Reichtum löschen.

Dies ist Blockchain 2.0, eine zentralere Version der ersten, obwohl eine enorme Computerleistung, die für den Nachweis der Arbeit erforderlich ist, bereits einigen großen Spielern in Blockchain 1.0 effektive Leistung zur Verfügung stellt.

Aber noch bevor Blockchain 2.0 vollständig betriebsbereit ist, wird bereits Blockchain 3.0 angezeigt, das vom Vertrauensnachweis abhängt und an einer neuen Art von verteiltem Ledger arbeitet, bei dem keine Blöcke vorhanden sind Alles und so erfordert auch kein Mining.

Vertrauenskette

Willkommen bei COTI, einem im Mai 2017 gegründeten israelischen Unternehmen, das eine sogenannte Trustchain auf der Grundlage einer DAG-Datenstruktur (Directed Acyclic Graph) anstelle einer Blockchain vorantreibt. Sie hofft, dass dies das ursprüngliche Versprechen der Kryptowährung als neues Zahlungsmittel erfüllt, das skalierbar, kostengünstig und für Händler und andere Benutzer so günstig ist, insbesondere für eine große Anzahl von Zahlungen mit geringem Wert.

COTI Pay ist die erste intern entwickelte Anwendung auf der COTI-Plattform, die eine Fiat-Pegged-Stablecoin, die COTI-DIME, verwendet. Es zielt sowohl auf E-Commerce- als auch auf POS-Zahlungen (Point of Sale) ab und kann zunächst Zehntausende von Transaktionen pro Sekunde verarbeiten, im Gegensatz zu Bitcoin, das nur eine Handvoll Transaktionen pro Sekunde verarbeiten kann.

COTI Pay bietet Verbrauchern und Händlern vollständig angepasste White-Label-Geldbörsen und kann über POS-Add-Ons und Debitkarten in Online-Checkout-Prozesse integriert werden.

Shahaf Bar-Geffen, Geschäftsführer von COTI, sagt gegenüber Euromoney:

„Der gesamte Begriff der verteilten Zahlungssysteme widerspricht allem, was uns eingeflößt wurde. Auch wenn wir nicht viel darüber nachdenken, ist unsere Intuition, dass Finanztransaktionen in einem zentralen Register oder Server aufgezeichnet werden, an dessen Betreiber wir uns wenden können, wenn etwas schief geht. Ja, wenn Sie die Zwischenhändler in Zahlungen herausnehmen, können Sie erhebliche Kosten sparen. Wenn Sie jedoch einen Händler für ein Produkt bezahlen und dieser nicht liefert, erinnern Sie sich daran, warum Sie einen Zwischenhändler wollen. “

COTI bietet einen Käufer-Verkäufer-Schutzservice an. Benutzer können eine Transaktion im Falle von Betrug oder anderen Streitigkeiten im Zusammenhang mit über das COTI-Zahlungssystem abgewickelten Geschäften zurückzahlen.

Der eigentliche Durchbruch ist jedoch der Prozess, bei dem Knotenbetreibern anfängliche Vertrauensbewertungen zugewiesen werden und das System dann neue Zahlungstransaktionen abwickelt, die über eine Gruppe von Ketten dieser Systembenutzer und nicht über Blöcke bestätigt werden.

Bar-Geffen sagt: „Traditionelle Blockchains beseitigen den Anreiz zum Betrügen, indem sie es enorm teuer machen, alle Blöcke gleichzeitig und technisch unmöglich zu infiltrieren. Infolgedessen ist es jedoch schwierig, Blöcke überhaupt zu genehmigen.

“Der gerichtete azyklische Graph ist sehr unterschiedlich. Das Schöne ist, dass neue Transaktionen nicht zu einem neuen Block gebündelt werden, der etwa alle zehn Minuten bestätigt wird. Stattdessen muss jede neue Transaktion, die in die DAG eingeht, an der Validierung von zwei vorherigen Transaktionen teilnehmen, die bereits auf Bestätigung warten. Es funktioniert ein bisschen wie Filesharing – was sicher weder Sie noch jemand bei Euromoney jemals getan hat -, aber es bedeutet, dass mehr Leute, die neue Transaktionen hinzufügen, das gesamte System schneller machen, während die Blockchain langsamer wird. “

Vertrauensbeweis ist der neue Konsensmechanismus dahinter. (Weitere Informationen finden Sie im Whitepaper hier.)

Nicht alle Kunden oder Händler, die das System verwenden, müssen eine Bestätigung vornehmen.

COTI verwendet Arbeitsnachweise für den Spam-Schutz und Anreize für Netzwerkteilnehmer für Knotenbetreiber. Dies ist jedoch eine kurze Rechenoperation, die Knotenbetreiber von einem Laptop aus ausführen können, und sollte nicht mit dem teuren Arbeitsnachweis verwechselt werden, der in Minenbüchern wie Bitcoin verwendet wird, in denen Racks mit ASIC-Servern ihren Strom aus dem nahe gelegenen Wasserkraftwerk beziehen Kraftwerk.

Anreize

Es gibt bescheidene Anreize für diejenigen, die fair am System teilnehmen. Benutzer, zu denen auch Händler gehören, erhalten eine anfängliche Vertrauensbewertung, die im Laufe der Zeit in Anerkennung des guten Verhaltens, einschließlich des Beitrags der Kapazität zum System, steigt, aber auch aufgrund von Beweisen für Versuche, die Ausgaben zu verdoppeln oder keine Waren gegen Zahlung zu senden, gekürzt werden kann .

Damit dies funktioniert, können diese Teilnehmer nicht anonym sein. Die anfängliche Vertrauensbewertung, die von einem Zeichnungsalgorithmus berechnet wird, basiert größtenteils auf einem strengen KYC / AML-Prozess, einschließlich früherer Aufzeichnungen von Fiat-Transaktionen und Identitätsfaktoren wie Ihrem Alter und Ihrem Wohnort.

Bar-Geffen sagt: „Was wir bauen, behebt die mangelnde Skalierbarkeit und die hohen Transaktionskosten für Blockchain. Außerdem muss ich sagen, dass ich nicht glaube, dass Zahlungen in Zukunft anonym oder pseudonym bleiben werden. Die meisten Menschen wollen nicht gegen das Gesetz verstoßen, und die meisten Händler wollen sich nicht mit Menschen befassen, die dies tun. Dieser Vertrauensketten-Konsensmechanismus ist ein Durchbruch in der Kryptografie. Zahlungen und Vertrauen sind miteinander verbunden, und wir glauben, dass die Zahlungssysteme der Zukunft dies benötigen werden. “

Die Entwicklung eines solchen Konsensmechanismus bietet einen neuen Wegweiser für die Kryptotechnologie, die in das regulierte Finanzsystem übergeht.

Wenn eine neue Transaktion zum Netzwerk hinzugefügt wird, wird eine Verbindung zu zwei vorherigen Transaktionen mit ähnlichen Vertrauenswerten hergestellt. Wenn es sich um niedrige Vertrauenswerte handelt, müssen mehr Knoten in die Kette aufgenommen werden, um einen vorgegebenen aggregierten Schwellenwert für den Vertrauenswert zu erreichen und so eine Transaktion zu genehmigen. Dies dauert länger, erhöht die Bestätigungskosten und verringert die Belohnung dafür.

All dies ist ein Anreiz, die Vertrauensbewertung zu erstellen, um mehr Transaktionen in kürzeren Ketten mit weniger Teilnehmern zu genehmigen, die schneller genehmigt werden.

Schau. Niemand sagte, dass dies alles einfach sein würde.

Aber wenn diese Version startet, was braucht es dann für den Bergbau?

Bar-Geffen sagt: „Als Verbraucher oder Händler benötigen Sie keine Rechenleistung. Für Knotenbetreiber haben wir den Stromverbrauch erheblich reduziert. Ich habe tatsächlich Schwierigkeiten zu glauben, dass wir in einer Zeit, in der wir hybride und batteriebetriebene Autos entwickeln, um der Umwelt zu helfen, mit dem Bitcoin-Abbau fortfahren, der so zerstörerisch ist. “

Vermutlich will Edwards das nicht hören. Was die Gründer von Argo und Blockchain jedoch teilen, ist das starke Gefühl, dass neue Technologien die Funktionsweise von Geld und Zahlungen verändern werden.

„Unsere Philosophie ist, dass der Name des Spiels 2019 nicht die Technologie sein wird, sondern deren Übernahme. Ja, verteiltes Hauptbuch sieht aus wie eine Technologie, die von Menschen verwendet wird. Aber wer benutzt es schon in der realen Welt? Um adoptiert zu werden, muss es einfach sein und ein tatsächliches Problem lösen, das Menschen haben. Wir unterstützen derzeit Unternehmen, die möglicherweise von einer neuen kostengünstigen Methode zur Verarbeitung von Mikrozahlungen profitieren, z. B. Verlage, die Verbraucher möglicherweise auffordern, einen kleinen Betrag für einen einzelnen Artikel anstelle eines großen Betrags für ein Jahresabonnement zu zahlen. Wir glauben, dass wir kurz davor stehen, die digitale Technologie für White-Label-Zahlungslösungen für die größten Unternehmen der Welt zu haben, um solche Mikrozahlungen zu verarbeiten. “

Die vielen Weltuntergangsjäger in Bezug auf Kryptowährung machen oft deutlich, dass Regierungen es nicht mögen und es schließen werden. Wer das Geld druckt, das wir verwenden, hat beträchtliche Macht.

Wie ist das Machtgleichgewicht heute zwischen Regierungen und riesigen Unternehmen, die ihre Steuerdomizile als Gegenleistung für die Schaffung von Arbeitsplätzen wählen und empört sind, wenn sie aufgefordert werden, ihre Gebühren zu zahlen?

Was wäre, wenn Amazon seine eigene digitale Stablecoin-Währung drucken würde: Würden Sie sie verwenden?

Es ist noch Zeit, dem Trustchain AlphaNet beizutreten. Melden Sie sich daher unbedingt bei coti.io an. Die Beta-Version von COTI Pay, unserer ersten App, die auf dem Trustchain-Protokoll basiert, wird nächste Woche ebenfalls veröffentlicht. Weitere Updates sind verfügbar!